Bagaimana pasar telah berubah dalam 20+ tahun saya telah membahasnya | 31left

0


New York
CNN

Ada BANYAK perubahan di Wall Street sejak saya pertama kali bergabung dengan CNN pada November 2001.

Dow diperdagangkan tepat di bawah 10.000 pada saat itu. Sekarang sedikit di atas 33.000. Dan beberapa perusahaan yang masih berada di antara rata-rata blue chip tidak lagi berada di Dow. Eastman Kodak (KODK) adalah saham Dow. Begitu pula Alcoa (AA), GM (GM) dan Philip Morris (PM).

Harga minyak melayang sekitar $18 per barel lebih dari 21 tahun yang lalu, tingkat yang tak terbayangkan mengingat harga saat ini sekitar $78 – dan bahkan lebih tinggi dalam beberapa tahun terakhir.

Amazon (AMZN) masih menghasilkan sebagian besar pendapatannya dari penjualan buku, CD, dan DVD. Google (GOOGL) adalah startup muda swasta pada akhir 2001 dan Facebook belum ada. YouTube, Twitter, Snapchat (SNAP) atau TikTok juga tidak. Bitcoin dan mata uang kripto lainnya hampir satu dekade lagi dari pembuatannya.

Anda mengerti maksud saya. Lanskap pasar sekarang sangat berbeda dari dua dekade lalu. Karena itu, saya ingin berpikir bahwa banyak aturan investasi tetap konstan.

Jika saya telah mempelajari sesuatu dalam hampir tiga dekade saya sebagai jurnalis keuangan (saya memulai karir saya setelah lulus kuliah pada tahun 1995 di majalah Financial World yang sudah lama tidak ada) bahwa “saat ini berbeda” mungkin merupakan mitos terbesar dalam berinvestasi. . Ada variasi pada tema itu, tetapi mengutip Led Zeppelin, “lagunya tetap sama.”

Saham meme hari ini mungkin populer dengan kerumunan Robinhood misalnya, tetapi sebelum investor individu menggembar-gemborkan seperti GameStop (GME) dan AMC (AMC) di Reddit (yang didirikan pada tahun 2005, ngomong-ngomong) investor individu mengobrol tentang teknologi panas saham di papan pesan seperti RagingBull.com, Silicon Investor dan Yahoo Finance.

Adegan ketika karir CNN saya dimulai.  Pedagang bekerja di lantai New York Stock Exchange pada November 2001.

Selalu ada mode dalam teknologi, dan investasi momentum telah menggerakkan pasar selama beberapa dekade. Pedagang akan selalu berusaha memanfaatkan berita utama. Heck, cerita pertama saya untuk CNN – sebagai pekerja lepas pada Oktober 2001 – adalah tentang biotek kecil yang melonjak karena kekhawatiran tentang antraks dan kemungkinan serangan bioteror lainnya setelah 9/11.

Selama bertahun-tahun saya telah melihat dot com crash dan bangkit kembali. Saya telah menulis tentang perusahaan perangkat lunak B2B (alias bisnis-ke-bisnis), perusahaan komputasi awan, IPO dan SPAC, dan saham ganja/pot. Ada lebih banyak rasa bulan ini di pasar saham selama karir CNN saya daripada di Baskin-Robbins lokal Anda.

Itu sebabnya ahli strategi investasi mengatakan kebanyakan orang harus terus berinvestasi untuk jangka panjang dan mencoba memiliki portofolio yang benar-benar terdiversifikasi. Petunjuk: Jika Anda memiliki saham besar di Tesla (TSLA) dan Ford (F) dan tidak banyak lagi, memiliki paparan terhadap kendaraan listrik dan mobil yang boros bahan bakar tidak dihitung sebagai portofolio yang terdiversifikasi.

Meski begitu, para ahli juga mengingatkan investor untuk tidak takut mengambil risiko. Tidak apa-apa memiliki banyak uang Anda di ETF S&P 500 dan dana lain yang akan melacak pasar yang lebih luas. Tapi tidak apa-apa untuk menyalurkan batin Warren Buffett Anda dan mencari pemenang individu.

“Investasi pasif harus menjadi inti dari portofolio Anda, tetapi itu tidak berarti tidak ada tempat untuk memilih saham secara aktif,” kata Andrew Patterson, ekonom senior di Vanguard.

Anda mungkin tidak dapat menjalani seumur hidup sepenuhnya menghindari saham yang benar-benar meledak, tetapi jika Anda juga memiliki pemenang besar dan lama (pikirkan Buffett’s Berkshire Hathaway (BRKB), Walmart (WMT) dan Microsoft (MSFT)) yang dapat lebih dari menebus setiap anjing dalam portofolio Anda.

“Beberapa keputusan yang sangat bagus dapat membuat perbedaan dan menebus kesalahan apa pun,” kata Bill Stone, kepala investasi di The Glenview Trust Company. “Anda harus memiliki kerendahan hati dan menerima bahwa Anda akan membuat kesalahan. Tetapi Anda harus membiarkan pemenang Anda menang.

Ini berarti mencari saham yang sedang diobral. Investor terkadang membuat kesalahan dengan mengabaikan saham yang telah sedikit terpukul karena takut tidak akan pernah pulih. Saham yang dihukum secara tidak adil bisa berakhir dengan penawaran yang bagus.

“Jika Anda memiliki rencana untuk melewati masa-masa indah, itu juga harus menjadi rencana untuk membuat Anda melewati masa-masa yang lebih menantang,” kata Patterson dari Vanguard.

Sejalan dengan itu, saya menulis cerita pada Januari 2003 tentang Apple (AAPL). Banyak orang di Wall Street dan Silicon Valley menganggapnya sebagai pembuat khusus komputer Mac dan mengabaikan bisnis musik digital iPod dan iTunes yang lebih baru.

Saya berargumen bahwa Apple tidak mendapatkan kredit yang cukup untuk banyak uang tunai di neraca dan untuk ekspansi ke area pertumbuhan baru. (IPhone pertama berjarak empat tahun lagi.)

Saham Apple diperdagangkan pada 23 sen per saham (disesuaikan dengan pembagian) pada saat itu – ya, Anda membacanya dengan benar – dan nilai pasarnya hanya $5,4 miliar. Saham Apple sekarang bernilai lebih dari $145 masing-masing dan kapitalisasi pasar perusahaan adalah $2,3 triliun.

“Penilaian selalu penting,” kata Stone. “Jangan membayar lebih.”

Pengambilan kunci lain untuk investor? Jangan memusingkan apa yang tidak bisa Anda kendalikan. Kegelisahan inflasi dan kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga Federal Reserve mengguncang pasar tahun lalu dan telah menyebabkan lebih banyak volatilitas tahun ini juga.

Tapi tidak mungkin mengatur waktu pasar. Anda tidak akan pernah memilih dengan tepat kapan resesi dimulai atau berakhir atau apakah saham berada di atas atau bawah.

“Kami masih percaya bahwa dalam jangka waktu yang lama, saham memberikan lindung nilai yang wajar terhadap inflasi,” kata Patterson. “Obligasi juga kembali, mengingat di mana imbal hasil berada. Mereka memberikan diversifikasi dan pendapatan.”

Jadi saat saya bersiap untuk meninggalkan CNN, lanskap pasar saat ini mungkin terlihat sedikit berbeda sekarang daripada saat saya pertama kali memulai. Tetapi berinvestasi untuk jangka panjang adalah ide yang cerdas di tahun 2023 seperti di awal abad ini.

Leave A Reply