Sebuah versi dari cerita ini pertama kali muncul di buletin Before the Bell dari CNN Business. Bukan pelanggan? Anda dapat mendaftar disini. Anda dapat mendengarkan buletin versi audio dengan mengeklik tautan yang sama.
New York
CNN
—
Investor sangat buruk dalam hidup di saat ini. Kami saat ini berada di tengah-tengah laporan pendapatan kuartal keempat, tetapi pedagang tampaknya tidak peduli tentang bagaimana keadaan perusahaan selama bulan-bulan terakhir tahun 2022. Mereka lebih fokus pada apa yang akan terjadi di masa depan.
Kasus-in-point: Panggilan pendapatan, di mana para eksekutif puncak berbicara tentang prospek ekonomi mereka, telah menggerakkan pasar lebih dari laporan pendapatan per saham dan pendapatan.
Apa yang terjadi: Mantra di Wall Street telah menjadi, seperti yang dikatakan oleh CEO Ritholtz Wealth Management Josh Brown, “abaikan nomornya, tunggu teleponnya.”
Microsoft melaporkan pendapatan kuartal keempat yang luar biasa Selasa lalu yang mengalahkan ekspektasi Wall Street, tetapi saham turun 4% keesokan harinya. Itu karena CEO Satya Nadella melakukan panggilan pendapatan dengan investor dan memperingatkan tentang perlambatan bisnis cloud dan penjualan perangkat lunak perusahaan. Pandangan negatifnya muncul tepat ketika perusahaan mengumumkan akan melepaskan 10.000 karyawan, yang semakin membuat takut investor.
Perusahaan teknologi lain mengikuti — sementara hal-hal baik-baik saja untuk saat ini, mereka melaporkan bahwa masa depan berkabut.
Saham IBM merosot 4,5% Kamis lalu bahkan ketika raksasa teknologi itu mengalahkan ekspektasi Q4 Wall Street. Alasan penurunan tersebut mungkin karena Jim Kavanaugh, kepala keuangan IBM, memperingatkan melalui panggilan konferensi bahwa akan bijaksana untuk mengharapkan pertumbuhan pendapatan total perusahaan pada tahun 2023 berada di ujung bawah. IBM juga mengumumkan PHK – perusahaan mengatakan berencana untuk memangkas sekitar 3.900 pekerjaan atau 1,5% dari total tenaga kerjanya.
Lingkungan ekonomi berubah dengan cepat. CEO pada panggilan pendapatan berbicara lebih banyak tentang resesi daripada inflasi sekarang, menurut analisis oleh Investasi Tujuan.
Wall Street juga mulai mengkhawatirkan kemerosotan ekonomi lebih dari kenaikan suku bunga yang menyakitkan dan sebagai akibatnya investor memberi bobot lebih pada perkiraan CEO dan CFO.
Dan mereka terlihat suram. Pada hari Jumat, 19 perusahaan di S&P 500 telah mengeluarkan panduan pendapatan per saham ke depan untuk kuartal pertama tahun 2023, menurut data FactSet. Dari 19 perusahaan tersebut, 17, atau 89%, mengeluarkan panduan negatif. Itu jauh di atas rata-rata 5 tahun sebesar 59%.
“Tebakan terbaik saya adalah nada hati-hati pada panggilan konferensi akan menjadi norma, bukan pengecualian,” tulis Brown dalam postingan baru-baru ini. Perlambatan ini sebagian telah diperhitungkan dalam harga saham, katanya, “tetapi tidak harus secara penuh.”
Sisi baiknya: Reaksi pasar tampaknya berjalan dua arah. American Express kehilangan pendapatan minggu lalu tetapi mengatakan bahwa pengeluaran kartu kredit mencapai rekor baru dan masa depan terlihat cerah. Saham melonjak lebih dari 10%.
Harga di pompa biasanya turun selama bulan-bulan terdingin karena cuaca musim dingin membuat orang Amerika keluar dari jalanan. Tapi sesuatu yang tidak biasa terjadi tahun ini, lapor rekan saya Matt Egan. Harga gas meroket lebih tinggi.
Rata-rata nasional untuk bahan bakar reguler melonjak menjadi $3,51 per galon pada hari Jumat dan bertahan di sana hingga akhir pekan, menurut AAA. Meskipun itu jauh dari rekor $5,02 per galon Juni lalu, harga gas telah meningkat sebesar 12 sen dalam seminggu terakhir dan 41 sen dalam sebulan terakhir.
Semua mengatakan, rata-rata nasional telah naik lebih dari 9% sejak akhir tahun lalu – peningkatan terbesar untuk memulai tahun sejak 2009, menurut Bespoke Investment Group.
Mengapa harga gas melonjak? Bukan karena permintaan yang masih lemah, bahkan untuk tahun ini. Sebaliknya, masalahnya adalah pasokan.
Cuaca ekstrem di sebagian besar Amerika Serikat menjelang akhir tahun lalu menyebabkan serangkaian pemadaman di kilang yang memproduksi bensin, bahan bakar jet, dan solar yang membuat ekonomi terus berdengung. Kilang AS hanya beroperasi dengan kapasitas 86%, turun dari kisaran pertengahan 90% pada awal Desember, menurut Bespoke.
Di luar masalah kilang, harga minyak merangkak naik, membantu mendorong harga di pompa ke arah utara. Harga minyak AS telah melonjak sekitar 16% sejak Desember sebagian karena ekspektasi permintaan dunia yang lebih tinggi karena China melonggarkan kebijakan Covid-19 dan juga karena pasar minyak tidak lagi menerima suntikan besar-besaran barel darurat dari Cadangan Minyak Strategis.
Apa berikutnya: Harapkan lebih banyak rasa sakit di pompa. Patrick De Haan, kepala analisis perminyakan di GasBuddy, khawatir lonjakan harga musim semi yang khas akan ditarik ke depan.
“Alih-alih $4 per galon terjadi pada bulan Mei, itu bisa terjadi pada awal Maret,” kata De Haan kepada CNN. “Ada lebih banyak risiko naik daripada risiko turun.”
Pengembalian bensin sebesar $4 akan menyakitkan bagi pengemudi dan dapat merusak kepercayaan konsumen. Selain itu, rasa sakit di pompa akan memperumit gambaran inflasi karena Federal Reserve memperdebatkan apakah akan memperlambat kampanye kenaikan suku bunga.
Goldman Sachs mengalami masa sulit di tahun 2022, dan CEO bank investasi, David Solomon, dihukum karenanya. Yah, semacam.
Raksasa perbankan investasi mengatakan dalam pengajuan Komisi Sekuritas dan Bursa Jumat bahwa Solomon menerima $25 juta dalam kompensasi tahunan tahun lalu. Meskipun itu masih merupakan jumlah uang yang sangat besar, jumlahnya turun hampir 30% dari $35 juta yang diperoleh Solomon selama tahun 2021, lapor rekan saya Paul R. La Monica.
Gaji tahunan Salomo sebesar $2 juta tidak berubah. Tetapi perusahaan mengatakan bahwa “kompensasi variabel tahunan” -nya, yang dibayarkan dalam campuran unit saham terbatas berbasis kinerja dan uang tunai, jauh di bawah level 2021.
Saham Goldman Sachs (GS) turun lebih dari 10% pada tahun 2022. Perusahaan juga melaporkan penurunan pendapatan sebesar 16% pada kuartal keempat dan penurunan laba sebesar 66% awal bulan ini, terutama karena kurangnya aktivitas merger dan penawaran umum perdana. .
Mungkin Solomon bisa mendapatkan tambahan $10 juta dengan pembayaran dari karir DJ-nya yang sedang berkembang.
