TSMC memanfaatkan situasi geopolitik yang buruk | 31left

Fatau perusahaanBernilai $430 miliar yang terletak di salah satu titik panas geopolitik paling berbahaya di dunia, ada sesuatu yang sangat menarik tentang Perusahaan Manufaktur Semikonduktor Taiwan (TSMC). Baik Amerika maupun China mendambakan kemampuannya yang tak tertandingi untuk membuat chip canggih. Ini adalah pemasok yang jauh lebih besar untuk yang pertama daripada yang terakhir, tetapi jika salah satu negara adidaya, melalui tekanan ekonomi atau kekuatan kasar, sepenuhnya menahan kemerdekaannya, dampaknya akan sangat besar. Banyak dari pabrik fabrikasinya berada di pantai barat Taiwan dan terancam invasi China di Selat Taiwan. Namun menolak untuk panik. “Jika ada perang, ya ampun, kita semua memiliki lebih dari sekadar keripik yang perlu dikhawatirkan,” kata pendirinya yang berusia 91 tahun, Morris Chang, dalam sebuah podcast tahun lalu. Penggantinya sebagai ketua, Mark Liu, menegaskan bahwa perdamaian adalah kepentingan semua orang.

Dengarkan cerita ini.
Nikmati lebih banyak audio dan podcast di iOS atau Android.

Browser Anda tidak mendukung elemen

Hemat waktu dengan mendengarkan artikel audio kami saat Anda melakukan banyak tugas

Ketidaksopanan seperti itu berisiko terdengar naif. Suka atau tidak suka, persaingan kekuatan besar atas semikonduktor — yang oleh sebagian orang disebut Tirai Silikon — telah menguat dalam beberapa bulan terakhir. China telah lama berusaha, namun tidak banyak berhasil, untuk membangun industri chip dari awal. Tahun lalu Amerika memperkuat cengkeramannya pada teknologi “choke-point” tertentu, seperti desain chip kecerdasan buatan, perangkat lunak chip, dan peralatan manufaktur semikonduktor, untuk menghalangi ambisi China. Apalagi Amerika KERIPIK Undang-undang, yang diberlakukan tahun lalu, telah menggunakan subsidi untuk menarik komitmen investasi sekitar $200 miliar. Salah satu penerima manfaat terbesar adalah Intel, saingan sekaligus klien dari TSMC.

Sebagai tanggapan, TSMC muncul seolah-olah telah bergabung dengan Paman Sam. Bulan lalu Presiden Joe Biden berdiri di depan pabrik Amerika baru yang sangat besar milik perusahaan yang sedang dibangun di Phoenix, Arizona, dan merayakan usulan investasi senilai $40 miliar. Namun melihat lebih dekat dan TSMC menawarkan pelajaran tentang bagaimana menangani bisnis kotor geopolitik. Bertentangan dengan apa yang dipikirkan beberapa orang, perang dingin baru tidak memaksanya untuk melepaskan diri dari Taiwan, di mana ia memiliki kapasitas pengecoran untuk membuat lebih dari tiga perempat chip kelas atas dunia. Tidak mungkin membahayakan profitabilitasnya, yang menghasilkan arus kas yang diperlukan untuk mempertahankan keunggulannya. Namun ini memikirkan masa depan jangka panjang di mana suatu hari mungkin ada keunggulan pada fleksibilitas geografis. Singkatnya, itu memainkan permainan diplomasi yang halus di mana kepentingan bisnisnya didahulukan.

Fab di Phoenix adalah pameran SEBUAH bagi mereka yang takut akan “de-Taiwanisasi”. Tersebar bermil-mil gurun, ukurannya firaun. Itu akan mulai membuat chip empat nanometer tahun depan, yang, asalkan mengalahkan Intel, akan menjadi yang paling canggih yang pernah dibuat di Amerika. Sebagian besar dari investasi $40 miliar, TSMC mengatakan, akan menjadi fab kedua yang akan mulai membuat chip yang lebih canggih pada tahun 2026. Pelanggan terbesarnya di Phoenix adalah Apple. Di luar Amerika, ia berencana membangun fab pertamanya di Jepang untuk Sony, pembuat gadget lainnya. Ini terlihat seperti strategi untuk lebih dekat dengan pelanggannya, yang jika Anda duduk di Taiwan mungkin terlihat mencurigakan seperti pengabaian.

“Benar-benar tidak masuk akal,” balas Pierre Ferragu dari New Street Research, sebuah perusahaan keuangan. TSMC hampir secara bersamaan meluncurkan fab baru di Taiwan, dengan kapasitas wafer empat kali lipat—dan teknologi yang lebih maju—dari dua pabrik pengecoran Arizona yang diusulkan. Taruhannya di Amerika lebih merupakan polis asuransi jangka panjang daripada pengubah permainan langsung. Ini memungkinkan TSMC untuk memulai pekerjaan berat dalam merekrut tenaga kerja dan mengumpulkan pemasok di Amerika, memberikan dasar untuk ekspansi “jika China cukup gila untuk mengebom Taiwan”. Namun, untuk masa mendatang, sebagian besar R&D kemungkinan akan tetap di Taiwan. Begitu juga setidaknya empat per lima dari TMSCkapasitasnya.

Berikutnya adalah profitabilitas. Ketakutannya berlipat ganda. Pertama, untuk semua subsidi yang ditawarkan oleh Amerika, manufaktur di sana sangat mahal, dan kekhawatirannya adalah itu TSMC akan menanggung kerugian sebagai isyarat itikad baik kepada negara. Kedua, subsidi dapat mendukung kebangkitan Intel, yang telah lama kehilangan keunggulan dalam pembuatan chip TSMC tetapi sejak itu menabuh genderang untuk nasionalisme chip. Dalam hasil kuartal keempat pada 12 Januari, TSMC meletakkan sebagian dari ketakutan itu untuk beristirahat. Meskipun biaya konstruksi di Amerika Serikat, kata para pejabat, hingga lima kali lebih tinggi daripada di Taiwan, mereka mengindikasikan bahwa pelanggan yang menginginkan chip mereka dibuat di Amerika akan membayar harga yang lebih tinggi, untuk melindungi keuntungan. Selain itu, meskipun terjadi penurunan siklus di pasar chip global, TSMC meningkatkan pangsa pasar vis-à-vis saingan seperti Intel. Seperti yang dikatakan oleh Malcolm Penn, seorang konsultan industri, ia berada jauh di ujung tombak pembuatan chip sehingga produknya yang paling canggih akan selalu kekurangan pasokan.

Dalam beberapa hal, TSMC dengan cekatan menyesuaikan diri dengan pemerintahan Biden. Pabrikan Arizona mungkin tidak memecahkan masalah keamanan chip Amerika. Tapi paling tidak mereka akan memberikan beberapa pekerjaan manufaktur yang baik (yaitu, berserikat) yang sangat disukai presiden. Dengan cara lain, perusahaan sedang membangun lindung nilai jangka panjang ke masa depannya sendiri. Ia percaya chip kelas atas akan menjadi semakin kompleks dan mahal untuk diproduksi, dan digitalisasi ekonomi dunia akan meningkatkan intensitas penggunaannya. Dalam hal itu, akhirnya TSMC mungkin melebihi Taiwan, yang populasinya menyusut. Mengakses lebih banyak kekuatan otak global, di Amerika atau di tempat lain, akan menjadi keharusan.

Panggilan Tirai Silikon

Apakah investasi lepas pantainya akan berkontribusi pada kelebihan pasokan yang saat ini membebani pasar chip global? Tidak, kata Tuan Penn. Permintaan chip meningkat rata-rata 8% per tahun. Asalkan investasi dapat disesuaikan dengan keadaan pasar, masuk akal untuk merencanakan masa depan. Yang lebih penting adalah sejauh mana Amerika dan sekutunya memasukkan Cina ke dalam daftar hitam, di mana TSMC memiliki keahlian hebat di Nanjing dalam membuat chip arus utama untuk penggunaan rumah tangga. Perusahaan mungkin benar untuk percaya bahwa kepala dingin akan menang. Namun jika salah, setidaknya sudah memulai proses panjang hedging taruhannya.

Baca selengkapnya dari Schumpeter, kolumnis kami tentang bisnis global:
Pergi ke Texas untuk melihat masa depan energi bersih yang anti-hijau (12 Jan)
Cara menghindari kekacauan penerbangan (5 Jan)
Bagaimana Bernard Arnault menjadi orang terkaya di dunia (20 Desember)

Untuk terus mengikuti berita terbesar dalam bisnis dan teknologi, daftar ke Bottom Line, buletin khusus pelanggan mingguan kami.

admin

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *